Cette décélération est d'autant plus spectaculaire en glissement annuel car, l'inflation a été divisée par deux, passant de près de 34 % en octobre 2024 à 17,82 % sur la période de référence actuelle. Derrière ce chiffre encourageant se cache une réalité plus nuancée. Une part significative de la forte décrue observée en 2025 est attribuée à un changement de l'année de base statistique opéré par le Nigeria début 2025. Le pays est passé d'un panier de référence de 2009 à une base de calcul actualisée sur l'année 2024. Cette révision méthodologique a entraîné un ajustement des catégories de biens et services consommés, réduisant arithmétiquement le poids des composantes les plus inflationnistes. Cet effet de base a provoqué une décélération massive dès janvier 2025, sans qu'un choc économique unique ne justifie une telle chute des prix.

Toutefois, la dynamique sous-jacente montre qu'au-delà de l'effet statistique, un ralentissement réel des tensions sur les prix est à l'œuvre. L'inflation a glissé de 23 % à 16 % entre février et octobre 2025, grâce à la stabilisation progressive des prix alimentaires et énergétiques. La Banque Centrale du Nigeria a mené en 2024 l'une des politiques les plus strictes de la sous-région, incluant un relèvement agressif des taux directeurs et des limitations du crédit. Ces mesures agissent désormais en ralentissant la demande globale. La campagne agricole 2025 s'est déroulée dans de meilleures conditions, et le secteur de l'énergie retrouve des niveaux de production plus stables, contribuant à atténuer les perturbations logistiques et agricoles qui avaient alimenté la flambée des prix début 2024.

Malgré le recul annuel, l'inflation en rythme mensuel reste un indicateur d'une pression persistante sur les prix. En octobre, l'inflation mensuelle a légèrement progressé à 0,93 %, contre 0,72 % en septembre. Cette divergence entre l'inflation annuelle (en forte décélération) et l'inflation mensuelle (en légère hausse) révèle que les tensions domestiques demeurent, en particulier dans l'approvisionnement alimentaire, sur les prix des carburants et les coûts des transports et dans les secteurs sensibles au taux de change. Cette pression est particulièrement marquée dans les centres urbains, où l'inflation mensuelle s'établit à 1,14 %, tandis que la progression est plus contenue en zone rurale (0,45 %). La décélération historique est donc un signal positif, mais elle ne signifie pas la fin de la période de vigilance pour les autorités monétaires nigérianes.