L'annonce est tombée fin janvier 2026 via une note de la Banque des États de l’Afrique centrale (BEAC) : le Gabon accélère sa stratégie de mobilisation de ressources. Un mois seulement après la publication de son calendrier initial, le Trésor public gabonais a rectifié ses prévisions à la hausse, visant désormais une enveloppe comprise entre 291 et 331 milliards de FCFA pour le premier trimestre, contre 231 milliards initialement prévus.

Ce virage stratégique s'appuie sur un indicateur de marché qui annonce l’effondrement du « spread »  (l'écart de taux avec les obligations de référence) des titres gabonais. En chutant de 272 points de base pour s’établir à 790, son plus bas niveau en treize ans, la dette gabonaise est devenue, fin janvier, l’une des plus performantes de l’univers des marchés émergents. Ce regain de confiance trouve son origine à Brazzaville. Lors du sommet extraordinaire de la CEMAC le 22 janvier dernier, Libreville a réaffirmé son engagement à conclure un nouveau programme avec le Fonds monétaire international (FMI). Ce signal de discipline budgétaire, après trois ans de suspension, a levé les dernières réticences des investisseurs institutionnels, percevant dans cette annonce un gage de stabilité et de crédibilité.

Pour le gouvernement, ce réajustement de 100 milliards de FCFA n'est pas qu'une simple hausse de volume, mais une gestion fine de la courbe des taux. Sur le segment du court terme, les objectifs de Bons du Trésor assimilables (BTA) sont portés de 126 à 166 milliards de FCFA. Le Trésor innove d'ailleurs avec l'introduction de nouvelles maturités à 52 semaines dès ce début d'année, marquant une volonté manifeste de stabiliser la trésorerie immédiate.

L'offensive se poursuit sur le moyen et long termes, où le plafond des Obligations du Trésor assimilables (OTA) bondit à 165 milliards de FCFA, contre 105 milliards précédemment. Les souscripteurs se voient désormais proposer des titres allant de 2 à 7 ans, assortis de rendements attractifs pouvant atteindre 7,5 % pour les maturités les plus longues. Cette architecture permet à l’État de diversifier ses sources de financement tout en allongeant la maturité moyenne de sa dette.

Pour l’administration de Mays Mouissi, ministre de l’Économie et des Finances, ces ressources constituent le carburant nécessaire au budget 2026. Au-delà du simple fonctionnement régalien, ces levées de fonds sont destinées à honorer les engagements financiers à court terme et à propulser les grands chantiers de développement inscrits dans la loi de finances. En jouant sur l'appétit retrouvé pour son papier, le Gabon s’impose comme le pivot du marché obligataire de la sous-région. La réussite de ce premier trimestre sera un test grandeur nature pour valider la pérennité de cette nouvelle dynamique avec les marchés financiers.

Bernardo