Malgré un environnement macroéconomique marqué par une inflation persistante et des ajustements monétaires, la Bourse de Lagos a vu sa capitalisation bondir de plus de 36 600 milliards de nairas (environ 25,3 milliards de dollars) en un an. Ce qui porte la valeur globale du marché à près de 100 000 milliards de nairas, indicateur du retour massif des capitaux, tant locaux qu'étrangers, attirés par la résilience des actifs nigérians.

L'indice phare, le NGX All-Share Index, a signé une progression fulgurante de 51,19 %, surpassant largement les rendements de 2024. Cette envolée résulte d'une conjonction de réformes audacieuses et d'une amélioration notable de la liquidité sur le marché des changes au second semestre 2025. Le resserrement de la politique monétaire par la Banque centrale (CBN), avec un taux directeur maintenu à 27 %, a paradoxalement servi de catalyseur : après avoir privilégié les titres à revenu fixe, les investisseurs ont arbitré en faveur des actions, portés par des résultats d'entreprises robustes, notamment dans les secteurs de l'industrie, de la banque et des biens de consommation.

L'année a également été rythmée par une recomposition stratégique des grands groupes. Le marché a salué l'agilité d'acteurs tels que Tolaram, engagé dans le rachat de Guinness Nigeria, ou encore l'introduction remarquée de Legend Plc. Si les investisseurs locaux dominent toujours les transactions à hauteur de 83 %, le solde net des flux internationaux est redevenu positif pour la première fois en trois ans, avec une hausse des entrées de capitaux étrangers de 182 %. Cette confiance renouvelée est soutenue par des projets d'envergure comme la raffinerie Dangote, devenue le symbole d'une volonté de substitution aux importations et de stabilisation de la balance commerciale.

À l'aube de 2026, la Bourse de Lagos ne se présente plus seulement comme un marché de frontière, mais comme une plateforme résiliente capable de générer des rendements à trois chiffres sur des valeurs cibles. La modernisation technologique du groupe NGX et la réduction du cycle de règlement-livraison à T+2 ont renforcé l'attractivité opérationnelle de la place. Si les défis inflationnistes demeurent, les perspectives de croissance du PIB, estimées à 4,49 % pour l'année qui commence, confortent les investisseurs dans l'idée que le Nigeria a définitivement entamé une phase de consolidation financière durable.

BCN