La décision de la COBAC de placer Nofia S.A., établissement de deuxième catégorie appartenant à l’homme d’affaires David Manfouo, sous tutelle pour six mois, n'est pas un cas isolé. L’administrateur désigné, Bogni Ngueya, a pour mission de rétablir une gestion saine, de superviser les opérations courantes et de restaurer la crédibilité auprès des clients. Cette mesure s’inscrit dans un mouvement de redressement qui a déjà touché des institutions de premier plan. Au cours des derniers mois, des établissements comme Unics, Cecil, Cepac Solidarité ou encore Idev ont fait l'objet de sanctions similaires, cette dernière ayant même été directement liquidée sans passer par la phase de redressement. Le Cameroun concentre un poids considérable de ce secteur : sur les 521 établissements agréés dans la zone CEMAC au 31 décembre 2024, 384 opèrent sur le territoire camerounais, soit près de 74 % du total régional. Cette concentration, bien que témoignant du dynamisme du marché, en fait aussi le point névralgique des vulnérabilités sous-régionales.

Selon les experts, la multiplication des sanctions par le gendarme financier n'est pas due à un subit effondrement, mais plutôt à l'application rigoureuse du cadre réglementaire renforcé depuis la réforme de 2015. Avant cette période, le contrôle se limitait souvent au respect des seuls ratios prudentiels. Or, certains établissements, bien que présentant des indicateurs financiers satisfaisants, étaient minés par des conflits de gouvernance internes et un contrôle opérationnel défaillant. La réforme a ainsi élargi le champ de supervision, introduisant des normes plus strictes en matière de gestion des risques, de conformité et d’audit interne. Après une période de transition s'achevant en 2020, la COBAC a intensifié ses inspections dès 2021, ciblant les structures ne répondant plus aux exigences de la nouvelle ère de régulation.

L'effet immédiat de ces mesures est l'incertitude et l'angoisse pour les millions de petits épargnants et d'entrepreneurs qui dépendent de ces structures. L'inquiétude est palpable : « Je vis dans la peur de perdre mes économies », confie une cliente de Cepac Solidarité, mise sous tutelle depuis mars 2025. Les chiffres de la BEAC confirment la gravité de la situation : les créances douteuses dans le secteur de la microfinance ont atteint 178 milliards de FCFA en 2024 (contre 164 milliards l'année précédente), une augmentation de 9 %. Le Cameroun est le principal contributeur à cette dégradation, concentrant 81 % de ces prêts non remboursés, soit 144 milliards de FCFA, loin devant le Congo (9 %) et le Gabon (7 %).

L'expert financier David Kuété, syndic de liquidation à Douala, rappelle cependant que ces interventions, bien que douloureuses, sont absolument nécessaires : elles servent à prévenir un effet domino qui déstabiliserait l'ensemble du système financier et porterait un coup fatal à l'inclusion. Pour éviter une crise de confiance durable, la solution réside dans une réinvention profonde du secteur : une conduite des affaires adaptée, le renforcement de la lutte contre le blanchiment et une mise en conformité rapide et totale avec les exigences de la COBAC.

Bernardo