Ce mouvement de la banque centrale s'inscrit dans une logique de régulation pragmatique. L’enveloppe de 400 milliards de FCFA correspond précisément au volume de la demande globale exprimée par les banques commerciales lors de la précédente séance. En s'alignant sur ces sollicitations, la BEAC s'assure que le système financier dispose des ressources nécessaires pour soutenir la distribution de crédits à l'économie réelle, évitant ainsi un assèchement des liquidités qui pourrait freiner la croissance régionale.

Si l'offre repart légèrement à la hausse en cette fin de premier trimestre, elle demeure loin des tensions extrêmes constatées à l'automne 2025. Pour mémoire, la banque centrale avait dû injecter jusqu'à 800 milliards de FCFA en octobre 2025 pour stabiliser un marché alors en proie à une soif de liquidité sans précédent. Depuis le début de l'année 2026, la pression s'est globalement atténuée, oscillant entre 500 milliards en février et 350 milliards à la mi-marché. Le palier actuel de 400 milliards dessine une trajectoire de normalisation relative du marché interbancaire sous-régional.

Ce regain d'intérêt pour le guichet de la BEAC traduit généralement une dynamique positive du côté des engagements bancaires. Le recours au refinancement intervient dès lors que les sollicitations de prêts par les entreprises et les ménages excèdent les disponibilités immédiates et les dépôts collectés par les banques. Tout l'enjeu pour la BEAC réside désormais dans cet équilibre subtil : accompagner la reprise du crédit pour doper l'activité économique, tout en maintenant un pilotage rigoureux de la masse monétaire afin de préserver la stabilité monétaire et financière de la communauté.

Ndjomo Carlos