L'indicateur financier marque un bond de 18,7 % par rapport aux 5 699,9 milliards de Francs CFA enregistrés à la même période lors de l'exercice précédent. L'augmentation nominale de 1 064,8 milliards de Francs CFA confirme la dépendance des six États membres envers l'institut d'émission régional pour pallier les tensions récurrentes de trésorerie publique.

La ventilation des adjudications met en relief un arbitrage technique favorable aux titres de maturité intermédiaire. Les obligations du Trésor assimilables (OTA), dont l'échéance s'étale sur une plage de 2 à 15 ans, captent une part prépondérante du marché avec 3 481,7 milliards de Francs CFA levés. Les directions de la dette publique orientent prioritairement les émissions vers les segments de 2 à 5 ans, lesquels concentrent 84,5 % de la masse obligataire globale. Parallèlement, les bons du Trésor assimilables (BTA), dédiés au refinancement de court terme à moins de 12 mois, ont généré un flux de 3 283 milliards de Francs CFA, avec un ciblage marqué sur la maturité à 52 semaines qui sature 35,4 % du compartiment monétaire à hauteur de 1 161,9 milliards de Francs CFA.

L’attractivité des instruments souverains stimule l'expansion de la dette intérieure brute contractée sur le marché régional. L'encours global des titres publics en circulation a progressé de 13,9 %, grimpant de 8 451,8 milliards de Francs CFA en mars 2025 pour s'établir à 9 625 milliards de Francs CFA au terme du premier trimestre de l'année 2026. La surchauffe des émissions obligataires expose néanmoins les ministères des Finances à un renchérissement du loyer de l'argent, imputable au durcissement des conditions de liquidité bancaire. Le défi des gestionnaires de la dette réside désormais dans la capacité à préserver l'accès aux guichets de la BEAC tout en lissant le calendrier des remboursements pour éviter l'asphyxie des budgets nationaux.

Asaba