Le Cameroun, à l'instar de ses pairs de la Communauté Économique et Monétaire de l'Afrique Centrale (CEMAC), a été frappé de plein fouet par la vague inflationniste mondiale. Alimentée par la guerre en Ukraine, qui a provoqué une flambée des prix des denrées alimentaires et de l'énergie (les cours du blé ont augmenté de plus de 30% en 2022 et ceux du pétrole ont dépassé les 120 dollars US/baril), ainsi que par les perturbations résiduelles des chaînes d'approvisionnement post-COVID-19, l'inflation annuelle moyenne au Cameroun avait atteint des sommets, dépassant 7% en 2022 et 2023, bien au-delà de la norme communautaire de 3% fixée par la BEAC. Le pic le plus récent avait été enregistré en janvier 2025, où l'IHPC global s'était établi à 8,5% sur un an, un niveau inédit depuis plus d'une décennie.

En juin 2025, le taux d'inflation annuel moyen au Cameroun a chuté à environ 5,2%, soit une baisse de 3,3 points de pourcentage en cinq mois. Cette décélération progressive et continue, confirmée par les données détaillées de l'Institut National de la Statistique (INS), s'explique par une combinaison de facteurs endogènes et exogènes. La Banque des États de l'Afrique Centrale (BEAC) a maintenu une politique monétaire restrictive et préventive. Le relèvement successif de son principal taux directeur, le Taux d'Intérêt des Appels d'Offres (TIAO), porté de 3,25% début 2022 à un pic de 5,00% en 2024, a significativement renchéri le coût du refinancement pour les banques commerciales et a contribué à contenir la croissance de la masse monétaire, dont le rythme de progression a ralenti de près de 5 points de pourcentage sur les 12 derniers mois. Ce durcissement monétaire a eu pour effet de modérer la demande globale et d'ancrer les anticipations inflationnistes.

La désescalade progressive des prix mondiaux de l'énergie et de certains produits alimentaires a eu un impact direct et positif sur l'inflation importée. Le prix moyen du baril de pétrole (Brent) est redescendu sous la barre des 80 dollars US en juin 2025, contre une moyenne de plus de 95 dollars US sur la majeure partie de 2023. De même, l'indice des prix alimentaires de la FAO a connu une baisse de près de 15% sur les 18 derniers mois. Cette désinflation nationale, bien que bienvenue, masque des disparités régionales tenaces et structurelles, où les prix de certains produits de première nécessité restent à des niveaux anormalement élevés, affectant sévèrement le pouvoir d'achat de millions de Camerounais.

BCN