Ce montant marque un repli sévère de 22,6 % par rapport aux 67,9 milliards engrangés l'année précédente. Cette érosion des revenus, loin d'être un simple accident comptable, traduit la fin d'un cycle pour certains gisements historiques. Si la diversification entamée il y a trois décennies porte ses fruits à travers les activités de services, elle peine encore à compenser la perte de vitesse de l'amont extractif, où les partenaires techniques font face à un renchérissement des coûts de production.

Le principal point de friction se situe chez le partenaire Perenco. Dans les filiales Perenco Rio Del Rey (PRDR) et Perenco Cameroon (Percam), où la SNH conserve une participation stratégique de 20 %, les voyants sont passés à l'orange. Le bénéfice de PRDR a chuté de plus de 23 %, clôturant à 67 milliards de FCFA, tandis que Percam enregistre un recul encore plus marqué de 30,35 %, avec un résultat net s'établissant à 83 milliards de FCFA. Cette baisse de régime, couplée à une réduction des investissements d'exploration, a mécaniquement pesé sur le rendement des actions. Pour l'État actionnaire, cette situation souligne l'urgence de revitaliser les bassins matures pour éviter que la rente pétrolière ne s'évapore plus vite que prévu.

À l'opposé de ce déclin extractif, le segment parapétrolier et les services affichent une vitalité insolente. Tradex S.A., dont la SNH détient la majorité avec 54 % du capital, s'affirme comme le joyau de la couronne avec un bénéfice en hausse de 24,4 %, atteignant 14,76 milliards de FCFA. Dans le sillage du marketer national, la Société Camerounaise des Dépôts Pétroliers (SCDP) et Chanas Assurances S.A. contribuent également à la résilience du portefeuille avec des résultats en progression. En 2026, ce contraste entre le pétrole "puit" et le pétrole "service" impose un changement de paradigme : la SNH ne peut plus se contenter d'être un simple rentier de l'extraction, elle doit désormais accélérer sa mutation en un groupe énergétique intégré pour garantir la pérennité des transferts vers le Trésor Public.

BCN