L’opération hors marché formule une proposition de 0,05 dollar australien par titre aux actionnaires minoritaires, appliquant une décote de 42,5 % sur le cours de clôture de 0,087 dollar australien enregistré le 28 juillet 2026. L'offre valorise les fonds propres de l'entité cible à 103 millions AUD et porte la valeur d’entreprise globale à 188 millions AUD, en intégrant le niveau de dette nette.

La réalisation du rachat requiert un investissement maximal de 45,82 millions AUD pour l'acquisition des actions en circulation, enveloppe susceptible de grimpere à 46,57 millions AUD en cas d'exercice des options résiduelles. L’acquéreur appuie l'initiative sur des liquidités disponibles de 127 millions de dollars américains. Le succès de la manœuvre reste subordonné au franchissement du seuil de 75 % des droits de vote, préalable indispensable pour solliciter le retrait des actions de l'Australian Securities Exchange. L'objectif consiste à soustraire l'entreprise aux exigences boursières pour restructurer la conduite des opérations sur le terrain.

La démarche s'appuie sur une remise en cause des projections de rentabilité publiées en septembre 2025, lesquelles tablaient sur une valeur actuelle nette de 835 millions de dollars américains et un taux de rentabilité interne de 29 %. A2MP anticipe une compression de la prime commerciale sur la bauxite, réévaluée à 5 dollars par tonne contre 11 dollars auparavant, couplée à une hausse des frais de fret maritime au démarrage, désormais estimés entre 32 et 36 dollars la tonne au lieu de 17 dollars. Ce renchérissement logistique de 21 à 25 dollars par tonne dégrade l’équation financière de l'exploitation. En parallèle, l'avancement du chantier enregistre un décalage du calendrier, fixant les premières expéditions au quatrième trimestre 2026 avec une capacité ferroviaire initiale de 35 000 tonnes humides par mois, très en deçà du volume annuel de 1,2 million de tonnes initialement visé.

Asaba