La hiérarchie des émetteurs reste dominée par le Gabon et le Congo, qui détiennent respectivement 30,5 % et 29,5 % des parts du marché. Toutefois, la stratégie camerounaise se distingue par une utilisation intensive des instruments de long terme. Les Obligations du Trésor Assimilables (OTA), dont les maturités s'étendent de deux à dix ans, constituent le cœur des ressources mobilisées. Ces titres, qui représentent 82,9 % de la dette globale du marché sous-régional, sont privilégiés pour le financement des projets d'infrastructure inscrits au budget d'investissement public.

L'analyse des maturités révèle un appétit marqué des investisseurs pour les valeurs de 2 à 5 ans, lesquelles pèsent pour plus de 62 % de l'encours total. À l'inverse, les Bons du Trésor Assimilables (BTA), dédiés à la couverture des besoins ponctuels de trésorerie sur des périodes de moins d'un an, occupent une place secondaire avec 17,1 % des financements. Cette prédominance des titres longs illustre une volonté de stabiliser le profil de remboursement de la dette souveraine tout en profitant de la profondeur croissante du marché régional.

Pour les autorités monétaires, cette dynamique souligne la dépendance positive des Trésors publics vis-à-vis du marché financier local. Face à la volatilité des financements extérieurs, la capacité du Cameroun à lever des volumes significatifs à l'échelle de la Cemac constitue un gage de souveraineté budgétaire. L'enjeu futur résidera dans la gestion des taux de sortie et le maintien d'une signature crédible auprès des investisseurs institutionnels pour garantir le refinancement constant de l'économie nationale.

Ndomo Carlos