L'arrimage fixe du franc CFA à l'euro expose mécaniquement les avoirs de la banque aux fluctuations des grandes devises internationales. En 2025, le recul de plus de 11 % du billet vert a érodé la valeur des réserves de change, faisant basculer le solde de ce poste en territoire négatif. Pour atténuer ce choc monétaire, l'institution a mobilisé ses fonds de réserve, injectant 40 milliards de FCFA issus de ses comptes de prévoyance pour lisser le résultat final et préserver la stabilité de ses états financiers certifiés.

Cette baisse des profits n'entame cependant pas la solidité de l'institution, portée par une envolée spectaculaire de ses avoirs en métal jaune. La valorisation du stock d'or a bondi de 44 % pour atteindre 3 640 milliards de FCFA, profitant de la hausse continue de l'once sur la place de Londres. Cette plus-value latente, bien que comptabilisée hors résultat net, propulse le bilan global de la BCEAO à un sommet historique de 40 595 milliards de FCFA. Jamais l'institut n'avait disposé d'une assise financière aussi robuste, garantissant la crédibilité des signes monétaires de la zone.

Sur le plan interne, la stratégie monétaire a également pesé sur la rentabilité immédiate de la Banque. En abaissant ses taux directeurs à 3,25 % en juin 2025, le Comité de politique monétaire a délibérément réduit ses revenus de refinancement bancaire de 18 %. Ce choix témoigne d'une volonté de soutenir la croissance économique régionale, projetée à 6,7 %, en facilitant l'accès au crédit pour les investissements productifs. Cette orientation confirme que la mission de la BCEAO privilégie la dynamique de l'économie réelle aux seuls indicateurs de performance comptable.

Nlend Flore